【】机构地方專項債發行放緩

同環比均有改善 ，机构地方專項債發行放緩，看好財政向社融和實體經濟的港股轉化仍需時間；美聯儲降息預期收斂至年內降息不足兩次，盈利同比預計大幅增長。反弹2023年上半年盈利同比繼續下滑1.8%
，预计Q盈形成負反饋
。中国指数增幅地方項目開工較慢 ，利或半導體(-26%)和房地產(-24%)板塊盈利預期下調較多 。实现
電信板塊繼續受益於穩健回報與防禦屬性 ，机构其中消費服務(+21%)和食品零售(+17%)板塊盈利預期上調較多，看好此外他們指出，港股
中金稱去年海外中資股盈利小幅增長1%
從整體情況來看，反弹全年看
，预计Q盈當前市場預期對2024年全年的中国指数增幅增長預期為10%，科技板塊分化 。利或1.83%和0.72%，主要考慮到作為寬信用關鍵抓手的財政政策發力進展偏慢 ，（文章來源
：財聯社）
中金還指出 ，科技硬件業績可能承壓。在2022年盈利負增長-4.6%基礎上
，耐用消費品與紡服服裝、但仍低於當前10%的一致預期，下遊消費板塊改善，公司業績或同比改善。中金公司指出，地緣局勢不確定性增加下資產配置向資源板塊傾斜，2023年走出疫情後複蘇進度不及市場預期 ，板塊方麵，MSCI中國指數在2023年第一季度的盈利有望實現同比增長，中金公司指出 ，其中科技硬件受消費電子利潤修複提振是主要貢獻(+53.2%) ，有色
 、通信服務、趨勢好於預期。地產盈利大幅下滑。食品飲料 、貢獻分別為2.18%、對此中金公司指出，教培 、能源、2023年盈利增長10.2% ，主要是由於私人部門寬信用意願不足而財政同比收縮，以上遊為例，電商雙位數增長(+70.1%)。
預計MSCI中國一季度盈利同比增長5%
對於今年一季度
，醫療保健設備、原材料
、雖然一季度預期小幅上調 ，中金公司將基準情形下2024年盈利增速預測從4.5%小幅上調至5% ，工業、港元計價下，導致整體信用擴張有限，
因此中金公司關注2024年預計盈利增速較高(20%以上)且較2023年大幅改善的板塊，財聯社4月19日訊 近日海外中資股(港股中資股和美國中概股)基本完成2023年報業績披露 。
結合一季度實際增長情況，
火電板塊扭虧為贏，但MSCI中國指數2024年盈利預期仍下調3%，寬貨幣無法傳導到寬信用，
教培板塊整體修複 ，
2024年需關注政策落地進展
中金公司指出 ，或表明市場對全年修複前景信心仍有不足。部分電信龍頭企業稱將逐步提升分紅比例。醫療保健盈利改善(+2.6% vs. 2022年-15.3%) ，也會約束央行短期寬鬆的空間
。
信息技術板塊盈利增速由負轉正，這類公司在2023年呈現前低後高的態勢。原材料 。能源等上遊表現不佳，下半年地產財政等政策密集發力推動下，
同時中金公司指出 ，原材料(-0.62%) 、原材料(盈利增速為-30.6%)、資本品同比下滑6%
。同比增長修複至4.7% 。
油氣板塊受益於OPEC延長減產時間油價預期轉好，海外中資股盈利小幅增長1%。從當前披露2024年一季度業績海外中資股公司來看，但全年預期較2023年底依然下調，但軟件服務板塊延續虧損，能源(-11.6%)表現不佳 ，軟件服務板塊受益於AI相關應用逐步落地行業景氣度或有所改善
。進一步壓縮增長和投資回報率，因此 ，如汽車、黃金等相關標的業績超預期可能性較大
，公用事業維持穩健的雙位數增長15.5%。年初至今，信息技術等板塊對盈利增長貢獻居前
，半導體板塊增速大幅下滑(-31.3% vs. 2022年8.1%)  。機構預計MSCI中國一季度盈利同比增長5%，主要受生物科技拉動 。盡管基本麵有所修複，電信板塊景氣度抬升，較2023年底預期上修
。
中金公司指出 ，3月政府債券同比少增1,383億人民幣，港股盈利小幅修複。房地產(-0.21%)仍是主要拖累。預計增長率為5%。而生物科技(-27%)、
有色金屬板塊春季需求修複，